『高橋洋一チャンネル』の内容を要約

米国債売却発言と交渉戦略の問題点

・加藤財務相が「交渉手段はすべてテーブルの上」と発言し、米国債売却の可能性にも言及したが、交渉戦略として不適切との指摘
・外交・交渉では手の内を見せるべきではなく、テーブルの下にカードを隠すのが常識
・発言の影響で「売却カード」を本当に切るのかという不要な波紋が広がった

米国債は売却可能か？

・日本が保有する米国債は売却可能であり、そもそも売却できないなら持つ意味がない
・売却せずとも償還期限が来れば自然に消滅するため、売却と償還に実質的な差はない
・償還後に再購入（ロールオーバー）をしないことも売却に等しい効果を持つ

売却・償還がもたらす市場への影響

・米国債を売却・償還すれば買い手が減るため、価格は下がり、金利は上昇する
・売却による金利上昇と償還放置による金利上昇は、市場への影響として大差はない
・大量に一気に売れば急激な変動、償還放置なら徐々に影響が出るという程度の違い

ドル資産保有の本質と実態

・日本がドルを持つのは対米黒字の結果であり、政府や民間が保有先となるだけ
・ドルを現金で保有していても金利がつかないため、普通は債券で運用する
・米国債保有は利息目的であり、陰謀論的な「強制された購入」ではない

外貨準備と為替介入の関係

・日本政府が米国債を持っているのは外貨準備の一環で、必要なら為替介入に使われる
・ドル買い＝円売りの介入により、結果として米国債が外貨準備に組み込まれる形になる

キーワード：加藤財務相、米国債、売却、償還、交渉カード、外貨準備、為替介入、金利上昇、ドル運用